업종별로 살펴보면 전기가스와 은행, 전기전자 업종의 순이익 증가율이 가장 높을 것이라는 전망이며, 운수창고 및 기계업종은 2009 년 적자에서 2010 년에는 흑자로 돌아설 것으로 전망된다. 본격적인 논의에 앞서 가장 중요한 2010 년 예상 순이익이 과도한 것인지를 먼저 짚고 넘어갈 필요성이 있다는 것이다.
순이익이 과도한지 여부를 살펴보기 위해서 2010 년 예상 순이익을 2009 년 자본총계로 나눈 ROE 를 계산해본 결과 예상 ROE 는 15.7% 수준으로 계산됐다.
이는 금융위기가 시작된 2008 년을 제외한 2004~2007 년 ROE(t 기 당기순이익 / t-1 기 자본총계)의 평균인 16.3%보다 낮은 수치이다. 따라서 ROE 관점에서 2010 년 예상 당기순이익은 과도하지 않다. 현재 2010 년 예상 PER 은 9.9 배 수준이다. 2010 년 순이익이 41% 늘어날 것으로 판단되기 때문에 09 년말 시가총액 기준 PER 인 14 배 수준을 적정 PER 이라고 가정한다면 PER 기준으로는 41% 상승 여력이 있다.
과거 5 년(05 년~09 년)의 Trailing PER 평균 역시 13.4 배였다는 점을 감안하면 2010 년 말 기준 14 배 수준의 Trailing PER(2010 년말 시가총액/2010 년말 Trailing 순이익)은 부담스럽다고만은 할 수 없다. 최근 중국 수입이 급증하면서 산업전반적으로 수혜주가 확대되고 있음에 주목하고 지수는 순환매 상승이 가능 할 것으로 보여진다.
골드칩은 증권관련 컬럼 연재와 외국계 트레이더로 활동했으며, 현재 맥TV(www.maktv.co.kr)의 증권전문가 방송에서 저평가, 가치주, 테마주등에 대하여 핵심공략법을 방송하고 있다. 온라인 증권전문가 방송 맥TV(www.maktv.co.kr)는 무료회원가입을 하면 최고의 전문가 방송 3회를 볼 수 있는 쿠폰을 100% 지급 한다고 한다.
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